Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin, jotka ovat usein suursijoittajien hyljeksimiä. Suomalaisesta pienyhtiökentästä on löytynyt useita menestystarinoita vuosikymmenten saatossa. Rahastoon tehtiin ns. soft closing eli rahaston koon rajoittaminen vuonna 2015, jotta sijoitustoiminta voidaan pitää tehokkaana. Mikro Markka on niittänyt toimintansa aikana merkittävää menestystä erilaisissa rahastovertailuissa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
25,98%
3 vuotta p.a.
27,38%
5 vuotta p.a.
24,70%
10 vuotta p.a.
-

Vertailuindeksi

OMX Helsinki Small Cap TR osakeindeksi (100%)
ISIN FI4000072780
Perustamispäivä 2.12.2013
Osuuden arvo 429,58 EUR (10.6.2021)
Nettovarat yht. (milj.) 122,72 EUR (10.6.2021)
Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

10.6.2021

Salkunhoitajan katsaus

Toukokuussa tuloskausi saatiin käytännössä pakettiin. Q1-tulosraportit ylittivät analyytikko-odotukset selvästi kautta linjan, mikä oli luonnollisesti ilahduttavaa. Osakemarkkinat olivat kuitenkin jossain määrin jo hinnoitelleet hyvät tulokset sisään kursseihin, joten varsinaiset osakekurssiliikkeet jäivät monin paikoin maltillisiksi. Loppuvuoden 2021 aikana useimmat yhtiöistä pääsevät nauttimaan alhaisista vertailukohdista koronavuodelta 2020, joten vuotta 2021 leimaa voimakas tuloskasvu. Rokoterintamalla asiat etenevät eikä ole syytä olettaa, etteikö korona vähitellen jäisi ratkaisevasti taka-alalle maailman palautuessa normaalimmaksi. Sijoitusmarkkinoilla inflaatio on edelleen säilynyt valokeilassa ja sitä kautta myös korkotasokeskustelut. Sinänsä sijoittajien asemoituminen eri sijoitustyylien välillä oli toukokuussa jokseenkin rauhallista – sijoittajat tuntuvat olevan hieman odottelumoodissa. Kaikkinensa sijoitusympäristö on kuitenkin alkuvuonna ollut Taalerin osakesijoitusratkaisuiden kannalta suotuisa: niin arvo-, pien- kuin osinkoyhtiöpuolella on riittänyt vetoapua markkinoilta. Hieman kuplahtelevilta vaikuttavissa trendikkäissä sektoreissa (esim. vetyala ja erityisen kalliit ohjelmistoyhtiöt) on sen sijaan nähty rajujakin korjausliikkeitä, mutta tämän vaikutukset meille ovat jääneet varsin pieniksi.

Mikro Markan kehitys on jatkunut todella positiivisena vuoden 2021 aikana. Toukokuussa Marimekko antoi positiivisen tulosvaroituksen ja lisäksi yhtiö julkaisi yhteistyödiilin Adidaksen kanssa. Kurssi on noussut tuntuvasti lisää. Harvia jatkoi myös vahvoja otteitaan – tällä kertaa tekemällä loistavalta vaikuttavan Kirami-yrityskaupan. Harvialla on oivalliset edellytykset jatkaa ns. ”multippeliarbitraasin” tekemistä eli ostaa yhtiöitä selvästi alle oman osakkeensa kertoimilla luoden omistajille merkittävästi omistaja-arvoa. Infra- ja höyrypuolelta voisi ainakin toivoa kauppoja jollain aikajänteellä tulevaisuudessa. Olemme osallistuneet myös suhteellisen vilkkaasti uusiin listautumisanteihin, mutta niistä kerromme enemmän tulevissa katsauksissa.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
25,98%
3 vuotta p.a.
27,38%
5 vuotta p.a.
24,70%
10 vuotta p.a.
-

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 14,37 16,82 14,46
Sharpen luku 5,49 1,63 1,71

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 94,21
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 5,79
Muut 0,00

Maajakauma %

31.5.2021

Rahasto
Suomi 100,00

10 suurinta sijoitusta

56,05% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. REMEDY ENTERTAINMENT OYJ
    Suomi
    10,07%
  2. HARVIA OYJ
    Suomi
    8,19%
  3. Marimekko Oyj
    Suomi
    6,37%
  4. Exel Oyj
    Suomi
    6,29%
  5. Etteplan Oyj
    Suomi
    4,49%
  6. Raisio Oyj Vaihto-osake
    Suomi
    4,43%
  7. DETECTION TECHNOLOGY OY
    Suomi
    4,31%
  8. Kamux Oyj
    Suomi
    4,17%
  9. F-Secure Oyj
    Suomi
    4,06%
  10. Sitowise Group Oyj
    Suomi
    3,66%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 5,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Dokumentit

Säännöt Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka Osake kasvu
Avaintietoesite Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka Osake kasvu
Rahastoesite