Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Mikro Kruunu sijoittaa varansa pääosin skandinaavisiin pienyhtiöihin. Rahasto painottaa sijoitustoiminnassaan markkina-arvolla mitattuna pieniä yhtiöitä, joiden joukosta useat menestystarinat ponnistavat isommiksi yhtiöiksi. Rahasto harjoittaa aktiivista salkunhoitoa, joten sen koostumus voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta. Rahaston salkku on tyypillisesti varsin keskitetty.

Saman rahaston kasvu- ja tuotto-osuuksien osuudenarvot eroavat toisistaan rahaston ensimmäisen tuotonjaon jälkeen. Tämä johtuu siitä, että tuotto-osuuksien omistajille jaetaan vuotuinen tuotto ja tuoton maksaminen vähentää rahasto-osuuden arvoa tuoton verran. Kasvuosuuksien omistajille tuottoa ei jaeta, vaan tuotto kasvattaa osuuden arvoa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
15,33%
3 vuotta p.a.
-
5 vuotta p.a.
-
10 vuotta p.a.
-

Vertailuindeksi

MSCI Nordic Small Cap Net Total Return EUR (100%)
ISIN FI4000480017
Perustamispäivä 24.2.2021
Osuuden arvo 115,33 EUR (26.10.2021)
Nettovarat yht. (milj.) 62,90 EUR (26.10.2021)
Riskitaso 5/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

26.10.2021

Salkunhoitajan katsaus

Osakemarkkinat jatkoivat pääosin hyvin seesteisessä kesätilassa heinäkuun ajan, mikä toimi jatkumona vastaavalle kesäkuun jaksolle. Aivan pientä koronavarianttihermoilua oli kuitenkin muutamana päivänä havaittavissa. Tämäkin tilanne kuitenkin rauhoittui ainakin toistaiseksi varsin nopeasti. Q2-tuloskausi on jatkunut väkivahvana heinäkuussa ja yritysten tulokset ovat kokonaisuutena ylittäneet analyytikko-odotukset niin Suomessa, Euroopassa laajemminkin ja erityisen selkeästi Yhdysvalloissa. On hyvä muistaa, että Q2-vertailukohdat ovat poikkeuksellisen heikot, koska toisen kvartaalin osalta maailma oli täysin koronashokissa viime vuonna. Helpohkoja vertailukohtia on kuitenkin luvassa vielä jonkin aikaa – vaihdellen toki merkittävästi yrityskohtaisesti ja sektoreittain. Esimerkiksi eräillä teknologiayhtiöillä vertailukohdat pahenevat selvästi, kun ”digiloikan” hyödyt ovat jo osittain sisässä tulevilla vertailujaksoilla ja maailma on muutenkin normalisoitumassa ihmisten liikkumisen palautuessa.

Rahaston sijoitustoiminta käynnistyi maaliskuun 1. päivänä. Ensimmäisten kuukausien aikana olemme ostaneet ajallisesti hajauttaen ja likviditeettitilanteen mukaan rahastoon pääosin jo indikatiivisessa lähtösalkussa olleita yhtiöitä. Lisäksi olemme osallistuneet kolmeen ruotsalaiseen ja kahteen norjalaiseen listautumisantiin. Rahaston koko on noin 62 miljoonaa euroa. Rahastoon tehdään ns. soft closing eli rahaston koon rajoittaminen, kun rahasto on saavuttanut 90 miljoonan euron tavoitekokonsa.

Vajaat puolet Mikro Kruunu yhtiöistä on tähän mennessä raportoinut tuloksensa, ja ne ovat voittopuolisesti olleet vahvoja. Esimerkiksi piirilevyjen täyden palvelun toimittaja NCAB raportoi vahvasta tuloksesta ja ennätyssuuresta tilauskirjasta, joka orgaanisesti kasvoi lähes 100 % vuodentakaisesta (ja noin + 85 - 90 % verrattuna Q2 2019). Myös IT-konsulttiyhtiö Avensia raportoi kelpo tuloksen ja viime vuoden panostukset rekrytointeihin odotetaan näkyvän tulevina neljänneksinä kasvuna ja suotuisana tuloskehityksenä. Myös matkapuhelinverkkoihin ohjelmistoja toimittava ENEA raportoi hyvästä tuloksesta ja 5G verkkojen rakentaminen tulevien vuosien aikana siivittävät yhtiön kasvunäkymiä.

Salkussa on tällä hetkellä yhteensä 25 sijoituskohdetta, kun Elos Medtech ostotarjouksen myötä heinäkuussa poistui salkusta. Salkkuyhtiöiden kuluvan vuoden tuloskasvu on analyytikkoennusteiden mukaan noin 31 %:ia ja P/E -luku 23,0. Ensi vuoden ennusteilla P/E –luku on 19,1. Suurimmat sijoitukset ovat KnowIT 6,3 %, Nederman 5,3 %, Enea 5,2 % Qleanair 4,9 % ja NCAB 4,8 %. Sijoituskohteiden markkina-arvo mediaani on 234 milj. euroa.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
15,33%
3 vuotta p.a.
-
5 vuotta p.a.
-
10 vuotta p.a.
-

Riskitaso 5/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti - - -
Sharpen luku - - -

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 81,75
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 18,25
Muut 0,00

Maajakauma %

30.9.2021

Rahasto
Ruotsi 79,10
Norja 13,60
Tanska 7,30

10 suurinta sijoitusta

44,70% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. NCAB GROUP AB
    Ruotsi
    5,13%
  2. QLEANAIR HOLDING AB
    Ruotsi
    5,02%
  3. KNOW IT AB
    Ruotsi
    4,94%
  4. ENEA AB
    Ruotsi
    4,77%
  5. JETPAK TOP HOLDING AB
    Ruotsi
    4,47%
  6. REJLERS AB
    Ruotsi
    4,15%
  7. NEDERMAN HOLDING AB
    Ruotsi
    4,10%
  8. SELF STORAGE GROUP ASA
    Norja
    4,07%
  9. SEMCON AB
    Ruotsi
    4,03%
  10. MEDCAP AB
    Ruotsi
    4,02%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 5 vuoden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 1,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Dokumentit

Avaintietoesite Erikoissijoitusrahasto Aktia Mikro Kruunu Tuotto T
Säännöt Mikro Kruunu
Rahastoesite