Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Markka on ainutlaatuinen arvosijoittamiseen keskittynyt sijoitusrahasto, joka tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa suomalaisiin arvoyrityksiin, joiden arvostuskertoimet ovat matalat tai maltilliset, yhtiöllä on osaava yritysjohto sekä yksinkertainen ja ymmärrettävä liiketoiminta. Arvo Markan sijoitusprosessi perustuu akateemisiin tutkimuksiin, jotka ovat osoittaneet arvosijoitustyylin toimivuuden pitkällä aikavälillä. Arvo Markan päävastuullisena salkunhoitajana toimii kenties Suomen arvostetuin ja palkituin salkunhoitaja Mika Heikkilä, joka on luotsannut useita rahastojaan arvosijoitusmenetelmällä vuodesta 1999.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
21,62%
3 vuotta p.a.
10,49%
5 vuotta p.a.
13,61%
10 vuotta p.a.
9,55%

Vertailuindeksi

OMX Helsinki CAP (tuotto) (100%)
ISIN FI4000013172
Perustamispäivä 26.5.2010
Osuuden arvo 286,08 EUR (10.6.2021)
Nettovarat yht. (milj.) 57,00 EUR (10.6.2021)
Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

10.6.2021

Salkunhoitajan katsaus

Toukokuussa tuloskausi saatiin käytännössä pakettiin. Q1-tulosraportit ylittivät analyytikko-odotukset selvästi kautta linjan, mikä oli luonnollisesti ilahduttavaa. Osakemarkkinat olivat kuitenkin jossain määrin jo hinnoitelleet hyvät tulokset sisään kursseihin, joten varsinaiset osakekurssiliikkeet jäivät monin paikoin maltillisiksi. Loppuvuoden 2021 aikana useimmat yhtiöistä pääsevät nauttimaan alhaisista vertailukohdista koronavuodelta 2020, joten vuotta 2021 leimaa voimakas tuloskasvu. Rokoterintamalla asiat etenevät eikä ole syytä olettaa, etteikö korona vähitellen jäisi ratkaisevasti taka-alalle maailman palautuessa normaalimmaksi. Sijoitusmarkkinoilla inflaatio on edelleen säilynyt valokeilassa ja sitä kautta myös korkotasokeskustelut. Sinänsä sijoittajien asemoituminen eri sijoitustyylien välillä oli toukokuussa jokseenkin rauhallista – sijoittajat tuntuvat olevan hieman odottelumoodissa. Kaikkinensa sijoitusympäristö on kuitenkin alkuvuonna ollut Taalerin osakesijoitusratkaisuiden kannalta suotuisa: niin arvo-, pien- kuin osinkoyhtiöpuolella on riittänyt vetoapua markkinoilta. Hieman kuplahtelevilta vaikuttavissa trendikkäissä sektoreissa (esim. vetyala ja erityisen kalliit ohjelmistoyhtiöt) on sen sijaan nähty rajujakin korjausliikkeitä, mutta tämän vaikutukset meille ovat jääneet varsin pieniksi.

Taaleri Arvo Markalle toukokuussa tuli täyteen 11 vuotta sijoitusrahastona. Juhlapäivää 26.5. vietimme työn merkeissä. Rahaston arvo kuitenkin lähenteli kaikkien aikojen korkeinta arvoa, joten siinä mielessä osuudenomistajamme voivat olla tyytyväisiä, vaikka mennyt vuosikymmen ei arvosijoittamista varsinaisesti suosinutkaan. Toukokuussa rahasto arvo veti henkeä alkuvuoden kovan nousun jälkeen. Tulosraporteista ei saatu negatiivisia yllätyksiä ja muutamia muutoksia teimme salkun sijoituksissa. Nokian nostimme erittäin positiivisen Q1 -raportin jälkeen salkun suurimpien sijoitusten joukkoon. Nokia ei vielä ole varmalla kasvupolulla, mutta raportti antoi ensimmäisiä viitteitä tilanteen paranemisesta. Jos tämä kehitys jatkuu, on yhtiön arvostuksella tilaa nousta aika reilustikin. Samantyyppinen sijoitus on lisäämämme Wärtsilä, jolta voi tulevaisuudessa talouden avautuessa odottaa paranevaa uutisvirtaa. Myimme pois vuodessa yli tuplaantuneen Cargotecin osakkeet pois hyvällä voitolla. Yhtiöiden maksamilla osinkorahoilla lisäsimme jonkin verran eri osakemyynneistä Nordeaa, Outokumpu ja Metso-Outotecia. Salkku hyötyy talouden vahvasta kasvumoodista ja mikäli siirtymä kohti arvo-osakkeita jatkuu loppuvuoden aikana, on Arvo Markan salkku hyötyjien joukossa.

 

 

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
21,62%
3 vuotta p.a.
10,49%
5 vuotta p.a.
13,61%
10 vuotta p.a.
9,55%

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 15,52 19,42 16,93
Sharpen luku 2,80 0,54 0,81

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 96,75
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 3,25
Muut 0,00

Maajakauma %

31.5.2021

Rahasto
Suomi 94,72
Ruotsi 5,28

10 suurinta sijoitusta

56,20% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. Nokia Oyj
    Suomi
    8,46%
  2. UPM-Kymmene Oyj
    Suomi
    7,90%
  3. Fortum Oyj
    Suomi
    7,18%
  4. Nordea Bank Oyj
    Suomi
    6,34%
  5. Stora Enso Oyj R
    Suomi
    5,96%
  6. Sampo Oyj A
    Suomi
    4,49%
  7. YIT Oyj
    Suomi
    4,13%
  8. Citycon Oyj
    Suomi
    4,01%
  9. Wärtsilä Oyj Abp
    Suomi
    4,00%
  10. Outokumpu Oyj
    Suomi
    3,73%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 1,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Dokumentit

Avaintietoesite Sijoitusrahasto Taaleri Arvo Markka Osake kasvu
Säännöt Sijoitusrahasto Taaleri Arvo Markka Osake kasvu
Rahastoesite