Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Kruunu on ainutlaatuinen arvosijoitusrahasto, jonka kohdealueena on Skandinavia. Skandinaviassa on runsaasti menestyksekkäitä yhtiöitä, jotka eivät ole useimpien sijoittajien tarkassa seurannassa. Näin ollen kohdemaista löytyy houkuttelevia sijoituskohteita erityisesti Ruotsista, jossa osakemarkkinat ovat erittäin elinvoimaiset. Ruotsista on mahdollista valikoida erityisen hyviä pitkäjänteisiä arvonkasvattajia. Arvo Kruunu painottaa maltillisesti hinnoiteltuja yhtiöitä, joiden pitkän aikavälin potentiaali ei mielestämme heijastu osakkeen nykyiseen hintaan. Rahasto on päihittänyt vertailuindeksinsä selvästi toiminnan alusta mitattuna.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
12,53%
3 vuotta p.a.
15,32%
5 vuotta p.a.
12,85%
10 vuotta p.a.
-

Vertailuindeksi

MSCI Daily Net Nordic Countries Euro (100%)
ISIN FI4000115506
Perustamispäivä 19.11.2014
Osuuden arvo 241,01 EUR (10.6.2021)
Nettovarat yht. (milj.) 52,95 EUR (10.6.2021)
Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

10.6.2021

Salkunhoitajan katsaus

Toukokuussa tuloskausi saatiin käytännössä pakettiin. Q1-tulosraportit ylittivät analyytikko-odotukset selvästi kautta linjan, mikä oli luonnollisesti ilahduttavaa. Osakemarkkinat olivat kuitenkin jossain määrin jo hinnoitelleet hyvät tulokset sisään kursseihin, joten varsinaiset osakekurssiliikkeet jäivät monin paikoin maltillisiksi. Loppuvuoden 2021 aikana useimmat yhtiöistä pääsevät nauttimaan alhaisista vertailukohdista koronavuodelta 2020, joten vuotta 2021 leimaa voimakas tuloskasvu. Rokoterintamalla asiat etenevät eikä ole syytä olettaa, etteikö korona vähitellen jäisi ratkaisevasti taka-alalle maailman palautuessa normaalimmaksi. Sijoitusmarkkinoilla inflaatio on edelleen säilynyt valokeilassa ja sitä kautta myös korkotasokeskustelut. Sinänsä sijoittajien asemoituminen eri sijoitustyylien välillä oli toukokuussa jokseenkin rauhallista – sijoittajat tuntuvat olevan hieman odottelumoodissa. Kaikkinensa sijoitusympäristö on kuitenkin alkuvuonna ollut Taalerin osakesijoitusratkaisuiden kannalta suotuisa: niin arvo-, pien- kuin osinkoyhtiöpuolella on riittänyt vetoapua markkinoilta. Hieman kuplahtelevilta vaikuttavissa trendikkäissä sektoreissa (esim. vetyala ja erityisen kalliit ohjelmistoyhtiöt) on sen sijaan nähty rajujakin korjausliikkeitä, mutta tämän vaikutukset meille ovat jääneet varsin pieniksi.

Myös Arvo Kruunun osalta tuloskausi oli varsin vahva. Useiden yhtiöiden kurssit ovat nousseet uusiin ennätyksiin, esim. kiinteistösijoitusyhtiö Cibus joka tasasin väliajoin ostaa pienempiä kiinteistösalkkuja. Kesäkuun alusta lähtien yhtiön osaketta noteerataan Tukholman Pörssilistalla (aikaisemmin First North) ja on tiettävästi ainoa pohjoismainen yhtiö, joka jakaa kuukausittaista osinkoa. Kuukauden puolessavälissä rahaston sijoituskohteesta Adapteosta julkaistiin ostotarjous. Ostotarjouksen tekijä on Goldman Sachsin -infrastruktuurirahasto ja tarjottu hintaan 165 SEK/osake mikä vastaa noin 53 prosentin preemiota edellisen pörssipäivän päätöskurssiin nähden. Arvo Kruunussa osaketta oli 2,3 %:in painossa ennen ostotarjouksen julkistamista. Kuukauden aikana lisäsimme omistustamme Dometic -yhtiössä joka valmistaa retkeilyyn, veneilyyn ja asuntoautoiluun liittyviä tuotteita kuten matkajääkaappeja ja kylmälaukkuja, ilmastointilaitteita, saniteettituotteita ja erikoistelttoja. Yhtiö hyötyy näkemyksemme mukaan kuluttajien kasvavista panostuksista vapaa-aikaan myös pandemian jälkeen, lisäksi yhtiössä on tehostamis- ja optimointipotentiaalia ja aktiivinen yritysostoagenda.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
12,53%
3 vuotta p.a.
15,32%
5 vuotta p.a.
12,85%
10 vuotta p.a.
-

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 17,24 19,87 17,17
Sharpen luku 3,15 0,77 0,75

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 97,70
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 2,30
Muut 0,00

Maajakauma %

31.5.2021

Rahasto
Ruotsi 71,23
Norja 14,36
Tanska 7,91
Suomi 3,45
Yhdysvallat 3,06

10 suurinta sijoitusta

36,09% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. COOR SERVICE MANAGEMENT
    Ruotsi
    4,63%
  2. Duni AB
    Ruotsi
    4,63%
  3. DOMETIC GROUP AB-WI
    Ruotsi
    4,01%
  4. CIBUS NORDIC REAL ESTATE AB
    Ruotsi
    3,55%
  5. ALIMAK GROUP AB
    Ruotsi
    3,48%
  6. ADAPTEO OYJ
    Suomi
    3,37%
  7. Orkla ASA
    Norja
    3,22%
  8. Nobina Ab
    Ruotsi
    3,11%
  9. KNOW IT AB
    Ruotsi
    3,07%
  10. Cloetta
    Ruotsi
    3,02%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 1,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Dokumentit

Säännöt Sijoitusrahasto Taaleri Arvo Kruunu Kasvu A
Avaintietoesite Sijoitusrahasto Taaleri Arvo Kruunu Kasvu A
Rahastoesite