27.04.2022
Myymme sijoitusideoista saksalaisen Knorr-Bremsen ja nostamme tilalle itävaltalaisen BAWAG Groupin.
Emme näe Knorr-Bremsen osalta lyhyen aikavälin positiivisia ajureita ja vaatimaton
kuluvan vuoden tuloskasvu yhdistettynä kohtuullisen korkeaan arvostukseen
(P/E 2022 17,8) antaa tukea myyntipäätökselle.
Alla uusi Sijoitusideamme pähkinänkuoressa:
BAWAG Group (BG AV):
BAWAG on yksi Itävallan suurimpia pankkeja ja hyvin asemoitunut hyötymään
saksankielisen Euroopan pankkisektorin konsolidoitumisesta.
Pankin kulut/tuotot -suhde on kehittynyt suotuisasti viimeisten vuosien aikana ja yhtiö tavoittelee tämän osalta edelleen parannusta.
Vuonna 2012 kulut/tuotot suhde oli 70%, kun vuonna 2021 se oli noin 40%.
Pankin tavoite on painaa suhde tasolle 38% vuoteen 2024 mennessä.
Pääoman tuotto (RoTCE) on hyvällä tasolla ollen 14% vuonna 2020 ja tavoite on 17%.
Suhteellisen vähäriskiset yksityishenkilöt ja pk-yritykset tuovat 70% tuotoista.
Ennustettu osinkotuotto on hyvällä, noin 6,5 prosentin tasolla.
Osinkojen ja omien osakkeiden hankinnan vuosina 2022-2024 ennustetaan nousevan jopa 35% osakkeen markkina-arvosta.
Omien osakkeiden hankinta aloitetaan tulosjulkistuksen ja viranomaishyväksynnän jälkeen.
Pankilla ei ole Venäjä eikä Itä-Eurooppa sidonnaisuuksia.
Osakkeen kurssi julkaisuhetkellä ja rahoitusvälineissä viimeisen vuoden aikana annetut suositukset:
Lisätietoa Sijoitusideoista saat Aktia Välityksestä, puhelin 046 714 7115 tai omalta pankkiiriltasi.
Tärkeää tietoa sijoitusideoista: https://varainhoito.aktia.fi/sijoittajan-tietopaketti/vastuuvaraumalauseke-6