UUSI SIJOITUSIDEAMUUTOS: MYY FORTUM, OSTA TOKMANNI

03.03.2022

Myymme Fortumin (FORTUM FH) Sijoitusideoista ja nostamme tilalle halpakauppaketju Tokmannin (TOKMAN FH).

Fortumiin liittyy tällä hetkellä merkittäviä Venäjäriskejä yhtiön omien Venäjäliiketoimintojen kautta samoin kuin osakkuusyhtiö Uniperin kautta.

Vaikka näitä riskejä on voimakkaan kurssilaskun myötä hinnoiteltu osakkeen kurssiin, näemme edelleen riskienhallinnallisesti järkeväksi myydä osakkeen ideoista.

Q4-tulosjulkistus ei tuonut mitään selvyyttä Venäjän tilanteeseen ja Uniperin Global Commodities-liiketoimintayksikön maakaasuun liittyvät johdannaispositiot voivat näkemyksemme mukaan edelleen yllättää negatiivisesti varsinkin jos kaasun tuonti Venäjältä alkaisi takkuamaan saatika loppuisi kokonaan. 

 

Alla uusi Sijoitusideamme pähkinänkuoressa: 
Tokmanni (TOKMAN FH) 

Nostamme halpakauppaketju Tokmannin Sijoitusideoihin

Yhtiön osake on ollut laskutrendillä vuoden 2021 syyskuusta lähtien vaikka analyytikot eivät mainittavasti olekaan tulosennusteitaan laskeneet.

Kurssilasku on näkynyt ennen kaikkea arvostuskertoimien laskuna ja osake onkin nyt hinnoiteltu selkeästi omaa historiaansa edullisemmin.

Historiallisesti osakkeen P/E on ollut noin 15 kun se nykyisellä kurssitasolla on vain noin 12.

Yhtiöllä on näkemyksemme mukaan edelleen hyvät mahdollisuudet kasvattaa myyntiään nykyisiä myymälöitä laajentamalla sekä myymäläverkkoa että kanta-asiakasohjelmaa kasvattamalla. Lyhyellä aikavälillä kanta-asiakasohjelma on kuitenkin painanut kannattavuutta. 

Optiona on laajentuminen ulkomaille joka onnistuessaan toisi merkittävän kasvupotentiaalin.

Osake tarjoaa nykyisellä kurssitasolla noin kuuden prosentin osinkotuottoa. 

 

 

Lisätietoa Sijoitusideoista saat Aktia Välityksestä, puhelin 046 714 7115 tai omalta pankkiiriltasi. 

Tärkeää tietoa sijoitusideoista: https://varainhoito.aktia.fi/sijoittajan-tietopaketti/vastuuvaraumalauseke-6